| Биржа. Маржинальное кредитование (08.06.2021). |
|
| 2021 - Июнь | |||
| 08.06.2021 17:32 | |||
Предыстория: - глобальный хайп на акциях Лензолото и Лензолото ап. Рост 40% в день, 30% в следующий день, сегодня - еще 11%. Причина: ~50% дивидендов по каждой из акций, всего лишь спустя месяц, + не все знали об этих акциях. Лензолото ап дешевле по номиналу и росла слабее; - предвкушая повышение стоимости акций - была куплена Лензолото ап, предполагая, что она будет расти быстрее Лензолота, когда о дивидендах узнают все, - и продать. Вариант Б: просто дождаться дивидендов, получить их - и успеть продать акции до их серьезного удешевления, скинув последнюю цену рублей на 200; - для реализации задуманного влез в маржинальное кредитование, рублевое, самое дорогое: сложный процент 16.8% - 18.2% годовых сроком на год (чем дольше держишь - тем выше итоговый процент). Первый кредит в жизни; - а дальше начался относительно бесплатный цирк без блэкджека и шлюх, т.к. российский рынок (в т.ч. кредитование) - непредсказуем. И только любопытство причина тому, что ежики плакали, кололись - но продолжали жрать кактус. Вечер совершения сделки: - прибыли нет (купил почти на пике - точно есть проблема совершения покупок); - т.к. биржа закрылась - маржинальное кредитование уже 100% стало платным. Следующее утро: - момент открытия биржи. В первые 6 минут покупаются и продаются порядка 6млн штук каждой из акций. Цена растет за это время +4% у Лензолота ап и +10% у Лензолота. Наблюдать за мельтешением цифр можно только с открытым ртом. Хотя бы потому, что не та акция растет быстрее другой; - сняли 52руб за первый день кредитования (ошибка: это оказалась комиссия за прошлую сделку); - продал другие акции на 3500$; - не могу купить акции на 3500$: 1000$ заблокирована брокером. И вот тут всплывают булыжники маржинального кредитования: - акции торгуются в режиме T+2. Это значит, что деньги после продажи акций будут на счете только через 2 дня. Увеличившаяся сумма в долларах, отображаемая инвестору в балансе сайта, - по факту, обманывает его; - не имея денег на счету, но видя положительный баланс - инвестор покупает еще акции. И попадает в долларовое маржинальное кредитование. В этом случае действует правило: если сделки совершены в 1 день (продажа раньше или равна покупке) - кредитование бесплатное. То есть, я уже несколько месяцев влезал в маржинальное кредитование (пусть и бесплатное) и был на плаву (плечо 1:2, сделки на небольшие суммы в % от общего баланса); - так как сейчас уже имелось маржинальное кредитование в рублях и на крупную сумму - оно повлияло на долларовое кредитование. В РФ все расчеты в рублях - в случае долларового кредитования, по факту, берутся рубли, обмениваются на доллары - и на них выставляется процент 4.5-13% (в зависимости от акции, ее вхождения в список1 и список2 брокера). Поэтому для меня доступная сумма для долларового кредитования в рублях резко уменьшилась (+ зависит от ликвидности акций в портфеле). И 1000$ из 3500$ оказались заблокированы. Эта блокировка - не залоговая, сумма станет доступна для операций через 2 дня, согласно T+2; - сумма от продажи акций доходит на счет только через 2 дня. То есть, маржинальное кредитование после продажи акций (с целью погасить минус на счету) - будет продолжаться еще 2 дня. Продав акции сейчас - я заплачу не 51.74руб за 1 день, а 159.30руб за 3 дня. Теперь о купленных акциях. Все время не покидало какое-то странное чувство, пока не всплыла в голове картинка: девушка сидит на диване, а рядом с диваном стоят 5 негров. Это же я, если ничего не предпринять! Цена на акции Лензолота перегрета еще с понедельника утра - и нужно срочно продавать их. Дивиденды - это кот в мешке, сказка для Буратино в будущем времени: акция может вернуться к начальному уровню в 4.5к руб - и будут получены дивиденды 2.25к руб. Но акция-то куплена за 7.33к! И, действительно, акция Лензолота уже упала с +11% до +3%. Бросившись оставлять именно стоп-заявку на Лензолото ап (да, забыл - и заплатил за это!), обнаружилось: акция уже просела - и под необходимый стоп-лимит не попадает. Потенциальные убытки уже достигли 300руб с акции - около -6к суммарно. Единственный шанс не потерпеть убытки - продать тейк-профитом на следующее утро (под хайп остатка хомячков - именно они заплатят за весь этот цирк сполна). В итоге, кредит выйдет в 207.11руб. И с учетом комиссий и налоговой - итоговая прибыль от акций получится в районе 40руб, при сумме кредитования в малый шестизнак. И произойдет ровно то, что говорится в начале фильма "Волк с Уолл-Стрит": на мне заработали биржа, брокер, банк, налоговая - а я куплю на заработанные деньги пирожок в столовой. Биржа - это чертова психология. Если не удастся продать завтра с утра, то хомячок (которых я так любил за хайп) - это я. Первая в жизни не просто убыль, а незапланированная убыль (несмотря на то, что прибыль превышает убыль в этом месяце почти в 5 раз). И, действительно, никакие учебные курсы по бирже не обучают психологии. Задача "учителей" - научить обучаемых нажимать на правильные кнопки, обучить ПО и красивым терминам. Их цель не деньги за курсы - а деньги, полученные с хайпа и ошибок хомячков. Обучать хомячков психологии биржи - в убыток любому брокеру, бирже и кредитору. И даже налоговой в убыток, т.к. ей все равно, с кого налог брать: с инвестора, биржи, брокера или банка. А я вот возьму и напишу талмуд о психологии биржи! И даже не выйдет себе в убыток: раскрывать названия избранных акций-то не буду. То есть, чтобы заработать - нужно... Нужно научиться проигрывать и продавать акции в убыток - вовремя...  (добавлено 09.06.2021) Уточнения, узнаваемые, в т.ч., в ТП. Есть параметр счета, УДС, - отражает что-то типа платежеспособности клиента. Он применяется при маржинальном кредитовании. Если он <1 - брокер уведомляет инвестора: если инвестор не предпримет шаги по его увеличению до 1 (погасить часть долга) - брокер может самолично продать из портфеля инвестора какую-нибудь бумагу спустя время. Если показатель <0 - брокер без предупреждения и быстро начинает продавать активы инвестора. Методика расчета данного параметра неизвестна: при текущем маржинальном кредитовании под завязку - 1.06-1.01, при отсутствии маржинального кредитования на другом счете - >10. Исправлен расчет процентов по сложным процентам маржинального кредитования (совсем туго с математикой на фоне истерики при торговле). Забыл отнять исходную сумму - комиссии: при 16.8% - 18.3%/год, при 13% - 13.9%/год, при 4.5% - 4.59%/год. Но нужно помнить о расчете любого кредитования в РФ в рублях: если доллар вырастет в 2 раза - будет как с хитрожопыми владельцами квартир, купившими в долларовую ипотеку. Они винили во всем государство и требовали компенсировать убытки - хотя, по логике, виноваты только сами. Основная опасность увеличения доллара в 2 раза - не увеличение суммы процентов по кредиту в 2 раза, а увеличение самой исходной суммы в 2 раза. Получается, маржинальное кредитование выгодно. Но нужно, чтобы портфель имел акции, являющиеся хорошими по мнению банка, - чтобы УДС всегда был >1. По логике, на УДС должны влиять, в т.ч., текущие цены акций - как суммарное количество рублей в портфеле. Проценты за следующий день кредита не снялись. Они начисляются тоже по времени расчета T+2 - то есть, сегодня будет первый день снятия процентов после 19:00 (а лучше проверять на следующий день). Отдельное слово о финам-ру. Более-менее удобно смотреть котировки - но есть задержка 15 минут во время торгов и задержка на 2-3 часа после открытия биржи. Финамом было заявлено: не хочешь задержек - регистрируйся. Зарегистрировался - задержки не исчезли, обнаружено неверное отображение текущей цены (в ЛК одна цена - в финаме абсолютно другая). В оферте, пункте 11.2 написано: финам имеет право использовать абсолютно все данные, указанные клиентом, в целях исполнения договора. То есть, например, следить за тем, какие акции вы смотрели или покупали (если заключили соглашение о брокерском обслуживании). Обнаружился важный момент: стоп-заявки принимаются и снимаются независимо от того, открыта биржа или нет. Продажа не была осуществлена - жизнь стала как в аду на короткое время. Не было никакого выброса вверх в первые минуты торгов. Произошел выброс вниз, с 7.2к до 6.4к - а потом еще снижение. Больше 20к убыли, если продать. Глядя в монитор, примерил на себя все 100 сценариев из ролика "100 ways to die in Fallout 4". А потом... ничего не произошло, если не считать стабилизацию на отметке 6.6к. А финам орет на своем сайте по этой акции: "активно покупать надо, активно покупать!11". Да проще деньги в унитаз спустить (надо попробовать). Теперь нужно следить за акцией Лензолота ап, спустя 2 недели: - как ведут себя люди при таких больших дивидендах (план Б1: продать на повышении перед дивидендами - в небольшие прибыль или убыток); - будет ли изменяться процент дивидендов со временем, приближаясь к закрытию реестра - и какой он будет по факту выплаты; - получить дивиденды и успеть продать в небольшой убыток (план Б2: просто отыграть свое); - при этом кредит нужно закрыть как можно раньше. 9 июля закрываются торги по акции. 13 июля принимается решение о выплате дивидендов. 27 июля они только упадут на счет. Все это увеличивает выплаты по кредиту (растянется почти на 2 месяца) - благо, сложный процент не так страшно себя показывает. Будет весело, если Лензолото ап к концу месяца достигнет цены Лензолота, ведь рынок РФ непредсказуем. И наоборот: страшно подумать, что чувствуют те хомячки, кто купил вчера акции по 7.5к - и продал их сегодня по 6.2к в порыве паники. С падением акции тень хомячка все больше накрывает меня... Особенно, если учесть, что денежные средства заблокированы на 2мес. Похоже, нужно сделать длительный перерыв в купле-продаже и еще раз все обдумать. Потому что появилась еще одна проблема: фейковых новостей больше, чем ожидалось, - и стоит читать только иностранные СМИ (в т.ч. и русскоязычные BBC): - несмотря на подорожание алюминиевых изделий в РФ в несколько раз (и трубят об этом из каждого угла, даже на пикабу) - акции алюминиевых компаний США ушли в минус, а российский Русал особо не продвинулся. До сих пор алюминиевая - единственная минусовая позиция, которая осталась с самого начала торгов до сегодняшнего дня; - уже месяц идут разговоры о мировом дефиците полупроводников - а пришлось спустя месяц продать Applied Materials себе в маленький убыток: вверх идти даже не думает. Как и Texas Instruments. Как и Analog Devices. Затишье перед бурей, отложенная реакция? Или ложь СМИ, по заказу оправдывающих высокие цены на комплектующие ПК в РФ? И на каждую купленную новую акцию - обязательно, железно, с самоконтролем - ставить стоп-заявку "стоп-лимит продажа" на 2-5% меньше, чем купил. Потому что сам при попытке продать на убыль - встаю в ступор: продать в убыль по желанию не равно продать в убыль по принуждению. В моем случае спасут только дивиденды: как они сами, так и рост акций перед наступлением дня окончания внесения в реестр. А так, объективно, - это заведомо убыльная покупка с самого начала. А еще надо не брать кредиты. Теперь, независимо от исхода с акцией, придется заплатить им за 2мес 2.5% от 120к - 3к, если ничего не предпринять. Единственный путь уменьшить комиссию - гасить с домашних резервов и зарплаты. Есть идея поменять ту временно заблокированную 1000$ на рубли, погасить кредит с поступившей зарплатой - а потом купить доллары снова спустя 2 месяца. Однако курс доллара снова может стать расти - и сработает против меня. Посовещавшись со знающим человеком в последний рабочий час, было понято следующее. Я должен прочувствовать и выстрадать все то, что сейчас происходит. Именно боль и страх поражения от потерянной средней суммы сработают на меня при совершении больших сделок в будущем. Акции еще не проданы, убыли -20-30к еще не существует - бой еще не окончен. 5 стадий жирафа, мать его. (добавлено 11.06.2021) Обнаружились еще огромные минусы маржинального кредитования, и общий минус функционирования всей биржи в целом: - маржинальное кредитование влияет на УДС, уменьшая его сильно; - система полностью блокирует сделки на покупку или вывод средств, если УДС станет в результате <1 или уже <1. Я не могу сейчас купить даже одну акцию за 5$, при условии наличия на счету >400$, реальных, - только из-за УДС =1. И не могу эти 400$ вывести: доступно только 3$; - невозможно скальпить по много раз в день всеми средствами на счете. Как только вы продали акции - деньги по ним будут получены в режиме T+2 через 2 дня. И если купить акции сразу после их продажи - влезаешь в бесплатное маржинальное кредитование под завязку, под плечо 1:2. И как только в этот же день продаешь эти акции второй раз - всё: привет, 2-дневное ожидание. А за это время с акциями может произойти все, что угодно. Вырасти на 70% за 2 дня (как Лензолото) - а ты будешь сидеть и безруко смотреть на растущие циферки без возможности купить. Единственный способ избежать маржинального кредитования - чтобы объем сделок за 2 дня не превышал размер средств на счете. В этом случае УДС никогда не будет даже близко приближаться к единице (например, на ИИС, на котором не происходит никаких операций, - 10.15). (добавлено 20.07.2021) Как все закончилось по Лензолото ап (планы указаны условно): - план А по продаже акций до дивидендов - провалился. Неумелые действия тех, кто не имел дела с дивидендами, - привели к обвалу акции с 6000руб до 1830руб. Люди, продавшие акции между датами отсечки и закрытия реестра, - не получат дивиденды. Эти люди - элитные хомячки в контексте данной сделки; - план Б по получению дивидендов и выходе в плюс (или в мелкий минус) - провалился. Цена акции + дивидендов не была больше стоимости покупки; - план В по продаже акции после получения дивидендов - условно-успешен. Акции были проданы стоп-заявкой, пока болел ковидом, за 3700 + дивиденды 3700. Казалось бы: итог сделки - плюс 1330руб. Но это не совсем так: - вычитаются комиссии 125руб покупки-продажи акции - как обычно. Сделка, с точки зрения расчетов брокера, - отрицательная; - а вот с налогами - зашквар: 13% с дивидендов - 9139руб, при этом брокера это не касается - и сумма будет выставлена налоговой при подаче декларации; - так как для брокера сделка отрицательная - суммарный НДФЛ за год, выставляемый именно брокером, будет на 8967руб меньше; - воспользуюсь НК РФ ст.220.1.2 - и аннулирую НДФЛ 9139руб; - минус 150руб как ежемесячный платеж по тарифу брокера; - минус 1050руб за маржинальное кредитование (начал гасить сумму раньше времени - итоговая сумма меньше). А еще, в результате отсутствия рублевых средств, - не успел купить 3 пластиковых комода по 1300руб, и теперь они стоят на 130руб дороже - потери 390руб. Итого, по сделке с Лензолотом и всеми сопутствующими убытками от нее: -192руб. Основная ржака в том, что кратковременно акция стоила 4300руб - и можно было хорошо навариться, а не быть в минусе. Похоже, я не только не умею покупать акции - но и не умею продавать их. (добавлено 29.07.2021) Вскрылась еще одна ловушка маржинального кредитования. Настолько мощная, что потрошит инвестора до нуля и выводит в минус: - плечо 1:2, по правилам моего брокера, получает человек, который уже полгода на бирже (и, вероятно, совершил не менее 5 сделок); - инвестор берет потенциально прибыльную акцию в скальпинге - и берет плечо полностью; - на момент такого кредитования все акции в портфеле принадлежат брокеру (брокер получает право их продавать без предупреждения, если УДС <1); - акция практически никогда не растет вверх сразу - а откатывается вниз (невозможно четко попасть в нужную цену); - если взять плечо на все средства или на большую часть - УДС тут же проседает; - брокер самолично продает упавшие акции, т.к. считает именно их наиболее уязвимыми (логично); - инвестор остается в убытках, а ему еще маржинальное кредитование гасить; - если акция вообще обваливается при таком подходе - инвестор может уйти в ноль или в минус по всем средствам на счете. (добавлено 06.08.2021) Еще один неочевидный момент маржинального кредитования. Пусть в первый день было накуплено акций на все средства на счете. Пусть в первый день все они были проданы. Пусть в первый день куплены еще какие-нибудь другие акции - запускается маржинальное кредитование: денег, по факту, на счете во время второй покупки уже нет - и появятся они только через 2 дня, т.к. режим торговли T+2. Если не успеть продать эти другие акции в этот же день - кредитование становится платным. И если акций накуплено на все средства - начнет капать долг с огромной суммы под сложный 16.8% годовых. При этом счет и на сайте брокера, и в QUIK - не показывается как отрицательный. При самых скромных подсчетах - с одного миллиона это будет >463руб в первый день (а чем дольше держишь - тем процент выше). К счастью, т.к. режим T+2, - начисления будут продолжаться всего лишь 2 дня. Не больше 1100руб с каждого миллиона. (добавлено 31.08.2021) Еще один неочевидный момент маржинального кредитования. Пусть взята акция на все средства портфеля. И не продается больше 2 дней. Через 2 дня комиссия взимается - и на счету не хватает 1$ для полного расчета. УДС тут же падает до -9! Тут уже все равно, что включается маржинальное кредитование с этого 1$: если брокер сам продаст акцию, закупленную на всю котлету, - это будет писец. |
|||
| Обновлено ( 30.04.2023 17:04 ) |